交行下半年仍以稳健产品为主

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　　在经济运行不确定时，资产流动性是财富管理成功与否的关键
　　“对于投资者来说，在经历了市场快速逆转之后，下半年是应该审视自己个人投资策略、调整资产配置的时候了。适度降低高风险资产比重，增加低风险和高流动性资产应该是理性投资者的选择”，交通银行(601328,股吧)个人银行理财产品总设计师施峥嵘向理财周报记者这样表示道。
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　　对于下半年的经济走势，交通银行个人银行部持适度乐观的态度。
　　“随着一些经济指标的回暖，宏观经济政策稳定，我们对下半年的市场持适度乐观的态度。主要原因是一些实体经济，尤其是一些行业已经出现了超预期增长，而仍有一些行业和企业增长乏力”，施峥嵘这样表示道。
　　也正是基于这样的考虑，交行下半年在财富管理方面采取的投资策略核心是稳健、高流动性。“下半年可能会出现大量资本运作，这将对市场产生一些冲击。在宏观经济主基调业已确定，但仍存在大量扰动因素情况下，交通银行理财产品投资策略将坚持稳健原则，以较低风险、高流动性投资工具为主要资产配置手段。投资重点是立足于我们熟悉的领域或者行业板块，以稳健为原则，进行主动型管理，为客户的资产保值增值提供支持。”
　　事实上，对投资者而言，经历了去年下半年和今年上半年“过山车”式发展，他们对资产管理的重要性有了更深的认识。无论是处于经济周期的哪一阶段，资产管理能够起到平衡的作用。
　　在目前的判断下，下半年的资产配置中该对哪些投资品种进行调整呢？
　　“作为财富管理的重要工具，投资者应该了解不同理财产品的风险和收益特征，熟练运用银行理财产品作为资产配置的重要手段。”施峥嵘向投资者这样建议道，她同时认为，“资产的安全性、流动性对财富的影响力正在逐渐加强，理财产品作为投资工具，其风险和收益特征介于债券市场和股票市场之间，是资产配置的重要工具。”
　　经济不确定时增加资金流动性
　　“投资者在进行财富管理的时候有三个重要考量因素：其一是投资者的风险承受能力；其二为资产组合风险特征；其三为资产配置调整方案。”
　　施峥嵘认为，在经济上行过程中，市场风险相对较小，投资者可在增加高收益、顺周期产品的比重。同时，配置一些风险较低的产品，令整体风险在投资者可控范围之内。
　　“值得指出的是，在经济运行不确定的情形下，资产流动性是投资者财富管理成功与否的关键因素。在追求高收益的同时，投资者应该保留一部分流动性高、风险低的资产作为基础，以便于能够及时调整资产配置。”
　　据悉，自银监会65号文发布后，银行理财产品开发受到了一定的限制。尤其是对于普通客户而言，理财产品主推方向为低风险的产品。
　　据交行介绍，其下半年在传统的“得利宝•七彩”系列产品之外，还推出了以“得利宝•添利”系列为代表的各类产品，这些产品风险低、收益稳定、流动性高，具有较强的财富管理功能，是客户资产配置的优先选择。
　　“当然，我们主要围绕不同客户层面推出不同适合度的产品。比如，我们8月份将推出‘沃德添利’系列产品，就是交行沃德客户的专属产品。对于高净值的客户，我们为他们提供专享的理财产品，参与一些特殊行业的PE投资，比如我们的‘至尊2号’。这些产品没有既定的投资方向，主要是根据客户特定的需求和市场的变化趋势进行个性化的设计。”
　　不排除股市政策面利空因素
　　今年上半年，商品市场又开始回暖，商品货币如澳元、新西兰元对人民币均有20%以上的上涨，石油价格重新攀上70美元上方；国内的A股更是出现波澜壮阔的大反弹。
　　如此一片向好的情况下，仍然存在着众多的担忧，尤其对A股过于繁荣背后的泡沫。
　　施峥嵘的个人观点是，宏观经济大势运行向好这一点基本上是共识，包括资源类和能源类商品的上涨态势基本确认，在需求拉动下，下半年这种格局基本上仍将持续。
　　“股市来说影响因素较多，政策因素仍会为股票市场众多不确定因素中的重要影响之一。虽然，目前市场还是资金推动型，但下半年的政策面利空因素也不可排除。同时，受金融危机影响，一些企业的盈利能力较去年同期有所下降，市场在上涨过程中阶段性回调风险较大。”
　　“从债市来看，上半年巨量信贷加剧了未来通胀的预期，央行的一些言论已经反映出其对通货膨胀的担忧，目前，金融机构的资金较为宽裕，如果政策出现调整，对信贷规模进行控制，那么沉淀在银行和金融机构的资金可能会涌入债市，从而推动债券价格的上升和收益率的下降。”
本文转载自：和讯银行
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